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Carta Mensal Fundo Equador - Novembro de 2020

08/12/2020

A expectativa de recuperação global em 2021 ganhou maior consistência em novembro com o desfecho da eleição presidencial norte-americana, a expectativa do acordo de estímulo fiscal nos EUA, a sinalização de medidas adicionais de liquidez no Banco Central Europeu e do Federal Reserve, mas sobretudo, o anúncio da eficácia de diversas vacinas contra o Covid-19 com a disseminação de sua utilização a partir de dezembro deste ano, após a autorização dos órgãos competentes, como no Reino Unido, União Europeia e nos Estados Unidos.

O “efeito vacina” se refletiu nos ganhos acentuados no mercado acionário internacional: os índices S&P 500 e Dow Jones registraram altas de 10,75% e 11,84% em novembro respectivamente, e a reboque, o Ibovespa acumulou ganho de 15,9% no mês passado. Os preços das commodities seguiram batendo recordes em novembro, com a tendência sendo mantida nos primeiros dias de dezembro.

Existem riscos de prolongamento do contágio e do avanço do número de mortes na Covid-19 na União Europeia e nos Estados Unidos no primeiro trimestre de 2021, mas avaliamos que o cenário mais provável é de revisão para cima das projeções do crescimento econômico mundial para cima com a disseminação das vacinas. A China vem crescendo de forma consistente desde o segundo trimestre. O Produto Interno Bruto (PIB) chinês anualizado cresceu 3,2% no segundo trimestre e 4,9% no terceiro trimestre. Na mesma comparação, a produção industrial acelerou em média de 4,36% para 5,76%.

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